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又又又创新高!不锈钢需求真的那么好?

返回列表 来源: 发布日期: 2020.04.30

昨日华东不锈钢同业交流会4月份例会在无锡举行。本次会议议题:4月需求与5月订单情况。


关键词:4月需求与5月订单


  围绕本次议题,与会嘉宾纷纷就自身情况作了阐述。关于内贸和外贸,却体现了截然不同的现象。

国内需求— 4月国内需求依旧很好


1.有企业4月份销售量较3月份继续增加30%;

2.4月份销售最火的是涨价两个礼拜,下游补货明显,销售量是平时2倍;

3.从钢厂来看:5月份提前接期货的企业,接单情况也非常好,基本接满;

4.从下游采购看:3月份浙江地区家电采购基本停滞,4月份开始逐步复苏到正常水平。

5.5月需求担心:节前采购浪潮并不明显。在4月份大幅上涨之后,下游拿货积极,近期价格平稳,进入观望的企业比较多。所以也能理解5.1节前并未迎来采购浪潮。

出口——预计出口会逐步下降


  虽然3月份不锈钢出口36万吨创新高,但是多数与会企业表示,对于4/5/6月的需求有担忧。

1.前3个月出口订单大多都是年前所接,所以基本不受到疫情影响。多数企业的出口,在3月份都是创年内新高,和整体不锈钢出口数据一致。

2.由于国外疫情爆发是在3月底之后,所以出口订单预计在5/6月份下降明显。

3.预计4/5/6三个月的出口,会出现逐步走低的现象。

关键词:供应


  对于基本面来讲,无非两个问题,供需。从4月份库存持续下降来看,4月份明显是需求大于供应。那么5月份供应情况是怎样?


1.关注库存是否迎来拐头。从4月份的数据看,月底前无锡和佛山库存都出现大幅下降,4月无锡地区库存下降了8万吨,基本是每周都在逐步下降,但是最新节前一周的数据显示,随着到货,无锡地区库存下降放缓;而佛山则体现的更加明显,最新佛山的库存已经停止下降。所以库存到底是走稳?还很掉头,很重要。

2.5.1-5.15日会是库存补充的过程,从目前看,由于现货尚缺,所以这个补充之后,是一个可接受的过程,但是5.15日之后,需求能否跟上,至少如4月一样,是关键因素。所以这之前,现货预计是个盘整的过程,没有方向性。

3.现货供应可能不足。5月份钢厂多是期货的形式定出去,贸易商也有锁给下游了,所以从市场角度来讲,流通的现货并不充足;从华东市场来看,山东宏旺304,上克304,资源的补给有所减少。从近期来看,库存急剧下降之后,近期现货资源并不充沛。

4.华东、华南地区近期德龙资源补充加快。4月份其冷轧库存逐步消化之后,目前基本是新资源进入市场。从交货情况看,交货也比较好。

5.综合来看,5月份有钢厂现货资源的减少,但是德龙的304冷轧现货及时补充。所以有观点认为,冷轧企业生产各自有个调剂过程,有的企业减,有的企业增,总体供应情况要看炼钢情况。

6.从炼钢情况看,5月份钢厂产量预计环比4月进一步增加。预计5月份总量和4月份相比,增加12-13万吨;其中300系可能会增加,8-10万吨的量。但是由于400系在前几个月的亏损之后,4月份钢厂陆续减产,5月份继续减产,所以5月份400系供应情况会逐步缓解。

关键词:期货引领度增加


  从本次4月份上涨来看,首先期货从铁水现货1000到开始平水,期货对价格的引领作用开始显现。并且随着期限套利,做套保的人增加,认为未来期货对现货的提前反应会体现更加明显。

  这一次4月份上涨,除了供需因素以外,另一个因素:炒作交割品的不足。2月份交割的主要是山东宏旺的304冷轧产品,但是现在山东宏旺逐渐转向200系,其交割量下降,所以这在一定程度上,让空头不太敢贸然继续做空,所以多头资金趁机快速上拉。

  另外从期限的角度来看,对于做基差的用户角度来看,现货价格高于现货基价300元/吨,被行业视为正常区间,现在民营基价在12800元/吨,对应盘面13100元/吨,所以期限来讲,近期也是达到了平衡点。

关键词:成本支撑


1.镍铁利润修复。从年后,到四月初为止,镍铁行业全部亏损。但是,4月初到上周,镍的利润转好,由全行业亏损到全行业盈利。

2.与之相反,是不锈钢行业利润又在压缩。在镍铁快速涨价之后,现在980元/镍对于不锈钢现货价格,钢厂又会开始出现亏损。

3.今年不锈钢和镍持续处于矛盾状态,这和两者的基本面不同有原因。从现在来看,解决这个矛盾,唯有钢厂减产,减产方可不锈钢价格稳住,镍价下跌,找到合理的加工空间。



总结:


  当下处于不确定时期,多空方向正在PK中,方向不明朗,需要继续观察。

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